[기업분석] 복요유리 2017년 2분기 보고서

복요유리 : 중국 최대 자동차유리(OE) 생산기업

 

상해 주식 코드: 600660

홍콩 주식 코드 : 3606

 

복요 유리는 중국 자동차 유리 생산 1위 기업이며이며 전 세계에서 2위를 차지

복요유리 매출의 34%가 해외 매출

 

현재 중국의 자동차 유리 시장점유율은 6~70% 

 

해외시장점유율(2위) 20%

- 러시아와 미국 공장가동시 해외시장점유율확대 예상  

- 해외 OEM도 늘고 있고 해외 생산고객도 늘고 있음

 

해외시장 1위 아사히 유리는 21%, 3위인 NSG 유리는 19%

 

자동차 유리 시장은 전 세계 4개 유리 회사가 (Saint gobain 포함)

75%이상 점유하는 과점 시장으로 매력적인 시장이며

복요유리는 그 안에서 2위를 차지

 

복요유리 제품군

 

자동차 유리와 별개로 플로트 유리생산

 

(플로트 유리는 자동차유리의 원자재격인 유리)

 

시장 성장 가능성

 

중국의 자동차 생산량은 2010년 1800만대에서 2016년 2800만대 이상으로

매년 CAGR 7.46% 성장

 

2016년 데이터에 의하면 중국은 100명당 13대의 자동차,

전 세계적으로는 100명당 18대, 미국에서는 100명당 80대를 소유하고 있음

 

[복요유리 손익계산서]

 

 

매출은 약 14.9% 증가하였으나 원가가 15.6% 증가

+R&D 비용이 다소 증가로 영업이익이 9% 정도 감소

 

[복요유리 영업현금 흐름표]

 

 

전체적인 현금흐름은 재무활동 현금흐름 때문에 변했지만

일단 영업활동 현금흐름이 성장

 

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